企業グループ財務リスク管理

＜p＞＜strong＞企業集団の財務リスクの出所＜strong＞＜p＞

＜p＞＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」＞財務リスク＜a＞は、企業の財務システムに客観的に存在する各種の予料できない要素の役割であり、タイムリーに制御しないと企業が損失を被る機会と可能性がある。

企業グループに有利なために、各種の有利な要素を十分に利用して経営発展を行い、合理的に財務リスクをコントロールし、予防するために、まず明確に財務リスクの出所を識別し、理解しなければならない。

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＜p＞企業内部の財務リスクから来ています。

企業グループ＜a href=「http:/www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」＞管理者＜a＞リスク意識が低いことによる財務リスク；企業グループ情報非対称による財務リスク；企業グループ内部相互担保による財務リスク；企業グループ関連取引による財務リスク。

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＜p＞企業の外部からの財務リスク。

マクロ経済環境による財務リスク、市場環境の経営による財務リスク、国内経済と国際政治経済環境などによる財務リスク。

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＜p＞＜strong＞企業グループ財務リスク管理予防措置＜/strong＞＜p＞

＜p＞企業戦略の視点に基づく財務リスクコントロール意識を確立し、グループ戦略管理思想を具現する。

企業の発展戦略は市場と発展に立脚するために、内外の条件と資源を分析した上で、未来に対して全面的な計画と計画を立てます。

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＜p＞効果的な会社＜a href=「//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp」＞治理メカニズム＜a＞を構築します。

会社統治とは、会社が設立した制度を通じて、会社とすべての利益関係者（株主、管理層、債権者などを含む）との間の利益関係を調整し、会社の所有者が経営者に対する監督とコントロールを含み、会社の管理層が会社の各方面の利益を維持するために合理的かつ正確に決定できるようにすることです。

企業グループ会社の治理は、親会社、子会社及び関連会社がそれぞれ自身の治理構造を有し、企業グループ全体がまた一つの統一的な治理構造を構成していることに関連している。

我が国の企業集団は一般的に集権が過度または分権が過度な治理特徴が存在します。

集権と分権の問題を効果的に処理するために、企業グループは親会社と子会社との間の権力の大きさの問題に直面して、適度な集権を基礎として、権力、責任、利益の三つを結合した集団構造を構築しなければならない。

親会社はグループ資源と財務管理権の享有を保証し、子会社は資源使用権を持つ。

したがって、企業グループ財務部門は、コストコントロール、投資決定、融資決定などの会社の活動を深く研究し、グループ全体の財務資源の集約と協同効果を達成し、財務リスクに対する抵抗力を高める必要があります。

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＜p＞内部統制制度の整備を強化し、財務リスクを遮断する「ファイアウォール」を構築する。

安然、環球電気通信などの会社のスキャンダルが発覚した後、アメリカは有名な「サバンス-オリス」法案を公布しました。中国の中航油事件後、企業経営リスク、財務リスクを規範化するために、アメリカの反詐欺財務報告委員会（COOと略称します。）が行った「企業リスク管理―統合枠組み」と国際会計基準を参考にして、我が国の6部委員会は「企業内部統制評価ガイドライン」、「企業内部統制業務ガイドライン18項目の中に適用されます。

これらの準則は、会社の管理から業務制御までをカバーし、内部統制の評価と監査まで、内部環境、リスク評価、コントロール活動、情報とコミュニケーション、内部監督などの面から、企業集団の経営リスク、財務リスクをコントロールするための規範を提供しています。

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＜p＞全面予算管理制度を構築する。

今の市場経済は変化が激しく、競争が激しく、全面的な予算管理は企業が活動計画の中で企業の財務リスクをコントロールするために実施する有効な方法である。

包括的な予算管理は、グループの戦略的発展に対して随時調整し、差異分析を通じて、企業の経営活動における負の影響要因をできるだけ排除し、企業がリスクに対して事前に予防準備を行い、資源の統一コントロールと配置を通じて、企業の財務リスクを効果的に低減し、科学的、合理的にグループの利益に合致する予算目標を確定した後、企業グループの親会社は各メンバーの生産経営状況と発展段階に基づいて、経営予算、財務予算、会社の具体的な予算、予算、会社の目標と予算、資本予算の具体的な目標を明確に決定します。

予算編成、執行、報告、奨励の四つの段階の閉ループ管理過程において、予算管理システムと非財務指標、重要な業績指標（KPI）の結合に注目して、審査指標と賞罰資源を結合する。

コンピュータシステム管理の普及に伴い、より多くの企業グループは予算機能をERPシステムに組み込み、剛性の予算管理体系は各責任主体の権利、責任、利益を明確に定義し、理順企業グループ内部の治理メカニズムを促進し、各予算責任主体に明確な収支計画と目標を持たせ、それによって促進と制約の二重効果を果たした。

最後に予算の事前、事中和後統制を通じて、財務リスクコントロールの目的を達成します。

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＜p＞財務リスク管理情報システムを構築する。

財務リスク管理情報システムは、企業が経営活動に対するリスク管理過程において、コンピュータ技術と情報の収集、分析、処理技術及びデータベース技術を総合的に運用し、企業の生産経営活動及び各部門の日常管理活動により発生した財務情報を収集、分析、処理し、最後にフィードバック意見を提出します。

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＜p＞効果的で合理的な価値リスク管理のパフォーマンス評価メカニズムを構築する。

企業グループの所有者と管理者、親会社と子会社は、実はすべて代理関係です。

利益の共有、リスクの共同負担の原則に従って、科学的で合理的な業績審査メカニズムを構築し、株式インセンティブ、オプションインセンティブなどの手段を採用して、所有者の資本価値の向上と財務リスクの管理を連結し、経営者と所有者の利益需要を統一し、機構を通じて管理者に財務リスクを制御する意識を行動意識に転化させることができる。

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＜p＞財務リスク警告システムを構築する。

財務リスク早期警報システムは企業の財務諸表、経営計画、発展戦略及びその他関連財務会情報を基礎として、財務会、金融、企業管理などの理論を利用して、数学モデルの方法を利用して、敏感性早期警戒財務指標の変化を設定し、観察し、企業グループの生産経営活動と財務活動に対して適時に監督とフォローを行います。

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＜p＞まず、キャッシュフロー制御管理を実施し、短期財務リスク警告機能を実現する。

第二に、早期警戒財務指標体系を確定し、長期財務リスク警告システムを確立する。

企業の長期財務リスク警告システムを構築するには、グループの財務指標と異なる業界に存在する差異性を総合的に考慮し、異なる測定指標を制定しなければならない。

有名なZ財務警告モデルを導入してリスク警告を行うことができます。

アメリカの経済学者Edward.Altmanは33社の破産会社と33社の非破産会社の5年間の財務データを分析することによって、流動性、収益力、資本構造、回転能力の5つのカテゴリーの計22の財務指標を選択し、回帰分析によって最終的に5つの指標を選別し、Z財務早期警戒モデル（Z-score Model）を確立した。

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＜p＞Z=0.012(X 1)+0.014(X 2)+0.033(X 3)+0.006(X 4)+0.999(X 5)＜p＞

＜p＞その中：X 1=営業資本/総資産；X 2=留保利益/総資産；X 3=利息税引前利益/総資産；X 4=持分時価/債務額面価格；X 5=販売収入/総資産。

前の4つの指標をパーセンテージで代入します。

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＜p＞このモデルは、指標X 1とX 4が企業の債務返済能力を表し、指標X 2とX 3は企業の収益力を表し、指標X 5は企業の運営能力を表し、これらの指標を会社の実際のデータに持ち込んで、得られたZ値を分析し、その会社が経営破綻の危機に直面しているかどうかを予測することができます。

Z値が低いほど、企業の経営破綻の確率が高くなります。

Altmanはテスト結果の観察によって、Z値が2.99より高い企業はいずれも非破産企業であり、Z値が1.81以下の企業は全部経営に失敗しました。1.81から2.99までの「灰色のエリア」では、企業の状況は予測しにくいです。Altmanはさらに観察して、最終的に2.75を臨界値として選択します。

しかし、中国の学者の長年の研究を通して、わが国とアメリカの国情が違って、マクロ経済データ、会計制度、会計情報の真実性が違うなどの要素を考慮して、1.1061を臨界値として提出しました。

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