輸出入企業は為替リスクをどう回避しますか？

一、長期契約のヘッジ

質に入れる

圧倒的多数の長期保険契約は会社と会社の口座開設銀行または他の銀行が締結したものです。

それに、会社と銀行の契約期限はオファーの一ヶ月、三ヶ月と六ヶ月だけではありません。

期限が1年を超える長期保険の価格は珍しいですが、双方は任意の期限を達成できます。

中国の多国籍企業がアメリカで子会社を設立したと仮定して、中国の子会社がアメリカのノルウェーの輸入商に100万ドルの商品を販売しました。

商品を売っているこの日の為替レートは9ノルウェーのクローネで1ドル（NK 9＝US 1ドル）に両替したので、代金の総額は900万ノルウェークローナです。

双方は180日間以内に輸入者が900万ノルウェーのクローナを輸出者に支払うと約束しました。

今アメリカの中国の輸出商はUS-NK為替レートの変化のいかなるリスクを負担しました。

ノルウェーのクローナが下落したら、例えば11ノルウェーのクローナが1ドルに対して180日間で、輸出者が900万ノルウェークローナを受け取ったら、818181ドルだけに相当します。

しかし、中国の輸出業者の予想は100万ドルで、為替レートの変化は1819ドルの損失をもたらしました。

アメリカでの中国の輸出者は長期契約を利用してこのような損失を免れます。180日間以内に、ヘッジ契約の一方に900万ノルウェークローナを支払うことができます。一方、相手は中国の輸出者に100万ドルを支払うことで合意しました。

相手が中国の輸出商に支払う実際の金額は普通100万ドルより少ないです。180日間でクローナが値下がりする可能性がありますので、契約相手はリスク補償を要求します。

相手が1%の補償を要求していると仮定して、中国の輸出業者はこの1%が1万ドルを意味します。だから相手は99億ドルだけを支払って、中国の輸出者の900万クローナと交換します。

上記のクローナの下落により、中国の輸出者は8181ドルしか受けられませんでした。会社の損失は17819ドル減少しました。

したがって、この1万ドルは180日間の間に中国の輸出商が実際に米ドルの金額を受け取るために支払う保険料と考えられます。

もちろん、この決定をする時、中国の輸出商はこの990000ドルを評価します。販売されている商品にとって、受け入れ可能な価格ですか？

自由市場の中の他の価格と同じです。法律や法規で1%または1万ドルを規定しているのはありません。この100万ドルのヘッジのコストです。

私達の例では、輸出者の財務担当者は各銀行の間で比較し、より安い価格で取引します。

ノルウェークローナはシカゴ商品取引所の国際通貨市場で取引していません。

お支払いに使うお金が8種類の取引通貨の一つであるイギリスポンド、カナダドル、ドイツマーク、オランダ盾、フランスフラン、円、メキシコペソ、スイスフランであれば、財務経理も国際通貨市場（IMM）契約のオファーを受けるべきです。

二、通貨先物ヘッジ

もし財務経理が商品または証券取引所に入って外貨のヘッジを行うなら（IMMを使用する契約など）、ヘッジは先物契約に関わります。

国際通貨市場では、取引通貨は通常商品と見なされ、先物契約で取引されます。

先物契約のヘッジコストは長期契約と違って、ある銀行が決定するのではなく、取引所の場内で、取引の各当事者を通じて公開され、公正な競争価格で形成されます。

先物契約はブローカーによって売買され、輸出者はそのブローカーに保証金口座を開設しなければなりません。

先物契約の金額は25000ポンドなど固定されています。そして標準の受け渡し期日を使っています。

財務管理者は先物市場の中の貨幣の相対価値の上昇または下落による利益を利用して、会社の外貨リスクを回避し、ひいては投機による利益を得ることができます。

これは主に先物を買いますかます売ることを通じて(通って)で、多頭の寸あるいは空白の頭の寸を創立して実現しました。

会社にとっては、上に述べた二つの状況はすべて良い結果がありますが、会社もリスクを負担しています。

短期の貨幣価値の変動は方向と幅のいずれにおいても極めて不確定である。

逆に貨幣価値があるなら、その会社（または財務経理）は悪い結果を受け入れるしかないです。

通貨市場を研究したり、市場で取引をする人たちは慎重に短期の動向を予測しています。

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三、通貨オプションのヘッジ

オプションとは、将来の一定期間において売買できる権利であり、売り手に一定量の金額（権利金）を支払った後に保有する将来の期間（アメリカーノオプション）または将来の特定の日付（ヨーロッパ式オプション）を予め定めた価格（契約価格を指す）で売り手に一定数量の特定の標的物を購入または販売する権利であるが、購入または販売する義務はない。

オプション取引は事実上このような権利の取引です。

買い手は実行する権利もあれば、実行しない権利もあります。完全に柔軟に選択できます。

オプションはまた、売買権を約束して、先物取引の高度な発展の基礎の上で発展したのです。

よくあるのは証券取引所で行われる証券オプション取引です。

つまり、オプションを購入した者が保険金または手付金を前払いすれば、指定された後の日付（3ヶ月、6ヶ月、または9ヶ月）に固定価格で一定数量の株を購入または販売する権利があります。

予想価格の上昇した株については、購入オプションを取得する必要があります。つまり、ストック価格の上昇時に、オプションを購入する際の約束価格（相対的に低い）で株を買う権利があります。

もし株価が予定通りに変動しないなら、オプションは無効にすることができます。

このようにすると、定期的な保険価値を達成し、リスクを回避する目的があります。

オプションは通貨をベースとし、取引双方は約束の為替レートで、将来のある時期に外貨選択権を購入または販売することによって行われる取引です。

通貨オプションは外国為替リスクを防止するための重要な手段であり、通貨オプション契約は実行時に、貨幣の実物で受け渡しし、また受け渡し価格差もあります。

通貨オプションの取引原理は他のオプション取引と同じで、同じ取引価格で買います。

通貨オプションの発展は非常に迅速で、取引額もますます大きくなっています。

最初の通貨オプション契約は、1982年11月にカナダのモントリオール証券取引所で始まったカナダドルオプション契約です。

その後、この取引所はポンド、ドイツのマーク、スイスのフランと円などの通貨オプションを導入することに成功しました。1985年オランダはまたヨーロッパの通貨単位のオプションを導入しました。

1988年に全世界で取引された貨幣オプション契約は1800万件で、外貨リスクとヘッジを柔軟に防ぐ金融手段となっています。

四、与信市場または通貨市場のヘッジ

信用市場または通貨市場のヘッジはクレジットに関連しています。つまりお金を借りるということです。

ヘッジをしたい会社は借り手です。

ある会社が三ヶ月後に一千万ユーロを使うとしたら、どうやって貨幣市場で価値を保障しますか？操作戦略の第一種類：今日は手元に余裕のある資金があると仮定して、今日は元をユーロに両替します。第二の方法：自分の手元にお金がないと仮定して、銀行から借ります。

これは貨幣市場のヘッジです。

信用または通貨市場を利用してヘッジを行う前に、輸出者はその所在国と輸入者のある国との間で金利の比較をしなければなりません。輸出者が輸入者の国での借入金利がこのお金を利用して得られた利益よりもはるかに高いなら、このようなヘッジのコストは大きすぎるかもしれません。

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五、通貨スワップ（スワップ）

スワップとはどういう意味ですか？元々は外貨の資産か負債ですが、他の人と交換して別のものに変えます。

例えば、イギリスの会社とアメリカの会社、イギリスの会社はアメリカで投資項目があります。そしてこの投資項目は5年後にゆっくりドルを収めます。アメリカの会社もイギリスで同じプロジェクトがあります。ポンドを受け取ります。イギリスの会社は英ポンドがいいです。アメリカ会社はドルがいいです。両方は金融仲介の役割を通じて交換してきます。約束の為替レートによって、今日はアメリカ会社はイギリス会社と約束しました。もう一つの企業はユーロで支払いたいです。ちょうど合う二つの企業が見つけられます。金融終結を通じてこの役割を果たしています。双方にとってはロックリスクです。

六、支払いを速めるか、あるいは延べ払いをする

私たちは支払契約の規定により、輸入者は輸出者のある国の通貨で支払わなければならないと仮定します。

輸入者が自国の通貨が海外の仕入先の通貨に対して上昇すると予測すれば、支払いを遅らせて自分の会社に利益があります。

逆に、輸入者が自国の通貨が海外のサプライヤーに対して貨幣価値が下がると予測すると、支払を加速して自分の会社に利益があります。

例えば、為替レートが9ノルウェーのクローネで1ドルを両替した場合、輸入者が100万ドルを支払うことに同意すれば、その費用は900万ノルウェーのクローナに相当します。

もしお金を支払う時、為替レートは10ノルウェーのクローナで1ドルに下落しました。

この時の費用は1000万ノルウェークローナです。

このような状況では、輸入者は前倒しで代金を支払うべきです。もし可能であれば、直ちに外貨を両替して、支払期日が来たら外貨で支払うべきです。

もちろん、逆の状況は、輸入者がノルウェーのクローナが契約を締結した時の9ノルウェーのクローナから1ドルの価値を上げると予測すれば、支払いを延期し、ノルウェーのクローネをドルに両替することを延期するべきです。