Foreign Exchange Options

Les entreprises qui ont besoin de devises et qui craignent une nouvelle dévaluation du renminbi peuvent recourir à la stratégie de "vendre des options de hausse apparente du dollar".

Par exemple, au prix du marché du 29 décembre, le dollar des États - Unis par rapport au renminbi a un taux de change à long terme annuel proche de 6,39, le coût de la mise en œuvre d 'une option euro - dollar sur une période d' un an de 6,39 est d 'environ 600 Points, et si l' entreprise a un taux de change de 100 millions de dollars au bout d 'un an, elle peut recevoir 6 millions de renminbi au moment de la signature du contrat d' option.

Si, à l 'expiration du contrat, le dollar des États - Unis n' était pas converti en dollars des États - Unis au taux courant inférieur à 6,39 (par exemple 6,34), les banques n 'exerceraient pas leur droit de change sur la base du taux de change courant, mais l' Entreprise obtiendrait des recettes au titre des droits d 'option équivalant à un taux de change au prix de 6,40 (63400 + 00600) (sans tenir compte de la valeur temporelle de la monnaie) plutôt qu' à l 'option.

Toutefois, si le dollar des États - Unis tombait en dessous de 6,33 (par exemple 6,30) par rapport aux contrats de change à long terme dont le prix d 'exécution était de 6,39, le rendement des contrats à long terme serait alors supérieur à 600 points (6,39 à 6,30 > 0,06) et l' utilisation de ces contrats serait plus avantageuse.

Temps d'expiration du contrat, si le taux de change au comptant en dollars 6.39-6.45 (par exemple entre 6.40), l'exercice de l'option de la Banque de règlement, les entreprises en fonction de prix 6.39, en ce moment, les entreprises face à la signature des contrats à long terme et de règlement sont les mêmes pour 6.39 milliards de yuan de règlement de revenus, mais la prime de 600 points de vente de l'entreprise acquise au cours de la période de droit supplémentaires de "bien - être" entreprises en 6,45 (6.3900+0.0600) prix de règlement.

Par comparaison avec le règlement en vue de l'option de vente directe, dollars est également la meilleure stratégie.

Temps d'expiration du contrat, si le taux de change au comptant en dollars au - dessus de 6,45 (par exemple, l'exercice de l'option de 6,48) de la Banque de règlement, le prix de l'entreprise conformément à 6.39, plus le revenu prime sur 600, le revenu réel est inférieur à la vue de devises, mais encore que le règlement des contrats à long terme.

De manière générale, à l'exception de

Le taux de change immédiat du dollar des États - Unis à la date d 'échéance est bien inférieur au prix d' exécution, faute de quoi le produit de la vente du dollar des États - Unis serait meilleur que la signature de contrats de change à terme.

Même si la date d'expiration de dollars comptant relativement faible, cette stratégie

Aussi bien au - delà de diriger le règlement au comptant.

Pour les craintes d'une dévaluation considérablement de l'entreprise, de la stratégie que le règlement à long terme.

La possibilité d 'acheter le dollar des États - Unis à des fins de dépréciation est une autre possibilité pour les entreprises de remplacer les devises à long terme.

Il est évident que plus le prix d 'exécution est élevé, plus il est avantageux de voir les acheteurs de droits d' option diminuer, plus le coût de l 'option est élevé.

29 1 an de prix d'exercice de l'option de vente 6.39 taux dollars environ 600 points (même avec une option d'achat), si les entreprises ne prime élevée, peut être réduite

, par exemple un prix d'exercice de l'option de vente 6,32 taux dollars environ 300 heures.

Une fois la date d'expiration dollars ont fortement augmenté, la stratégie d'achat d'options de vente dollars pour les entreprises bénéficient considérablement plus élevé que le règlement des contrats à long terme, même une forte appréciation attendue dollars échoue, l'entreprise au moins peut également être 6.29 ce "remède" de revenus.

Sur le marché du taux de change dans le processus d'amélioration de mécanisme de formation, a été l'occasion pour la différenciation et la volatilité du marché principal de l'investissement prévu pour le développement de l'option de devises.

Les entreprises et les banques peuvent développer progressivement le marché intérieur des options en commençant par des options simples, ce qui permet aux entreprises de se prémunir davantage contre les risques en dehors des marchés à terme.